【加权平均资本成本公式为: amp nbsp - 360问答】加权平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital，简称WACC）是企业融资成本的综合体现，用于评估企业在不同融资来源下的平均资金成本。它是企业进行投资决策、估值和财务分析的重要工具。
WACC的计算基于企业的资本结构，包括股权资本和债务资本，每种资本的成本按其在总资本中的比例进行加权计算。以下是WACC的详细公式及其组成部分说明：
加权平均资本成本公式
$$
\text{WACC} = \left( \frac{E}{V} \times R_e \right) + \left( \frac{D}{V} \times R_d \times (1 - T_c) \right)
$$
其中：
| 符号 | 含义 | 说明 |
| $ E $ | 权益资本 | 企业股票的市场价值 |
| $ D $ | 债务资本 | 企业债务的市场价值 |
| $ V $ | 总资本 | $ V = E + D $，即权益与债务之和 |
| $ R_e $ | 权益成本 | 股东要求的回报率，通常通过CAPM模型计算 |
| $ R_d $ | 债务成本 | 企业借款的利率或债券收益率 |
| $ T_c $ | 企业税率 | 企业适用的公司所得税税率 |
WACC计算步骤总结
1. 确定资本结构：计算企业权益与债务的市场价值比例。
2. 估算各部分成本：
- 权益成本 $ R_e $ 可通过资本资产定价模型（CAPM）估算。
- 债务成本 $ R_d $ 通常是企业债务的利息率。
3. 考虑税盾效应：由于利息支出可抵税，因此债务成本需乘以 $ (1 - T_c) $。
4. 加权计算：将各项成本按权重相加，得到WACC。
示例表格：WACC计算过程
| 项目 | 数值 | 说明 |
| 权益资本 $ E $ | 500万元 | 企业股票市值 |
| 债务资本 $ D $ | 300万元 | 企业负债总额 |
| 总资本 $ V $ | 800万元 | $ E + D $ |
| 权益成本 $ R_e $ | 12% | 股东预期回报率 |
| 债务成本 $ R_d $ | 6% | 借款利率 |
| 税率 $ T_c $ | 25% | 企业所得税率 |
| WACC | 9.75% | 计算结果 |
总结
加权平均资本成本（WACC）是衡量企业综合融资成本的核心指标，它反映了企业在不同融资方式下的平均成本水平。通过合理计算WACC，企业可以更好地评估投资项目的价值，优化资本结构，并提升整体财务表现。理解并掌握WACC的计算方法，对财务管理和投资决策具有重要意义。
